Fiyat-kazanç oranı P / E (F / K) olarak formülize edilmektedir. Bur formülde Price (Fiyat), Earnings (Kazanç) kelimelerinin kısaltmasını ifade etmektedir. Bu oran yatırımcılar tarafından kullanılan ve hisse senedi alıp almayacağının kararını vermesini sağlayan bir orandır. F/K oranı yatırımcıların her 1TL kar için ne kadar ödeyeceğini gösterir. F/K oranı düşükse bu durumda her 1TL kar için daha düşük bir miktar ödenecek demektir. Bununla birlikte düşük F/K oranının düşük olması şirketin gelecekte daha yüksek kazançlara ulaşmasına bir işaret de olabilir.
[the_ad id=”17227″][the_ad id=”17228″]
Bölüm1: Oranı Hesaplama
1Formülü bilin. F/K oranını hesaplamak basittir: Yapmanız gereken tek şey hisse başına piyasa değerini, hisse başına kazanca bölmektir.
- Hisse başına piyasa değeri, o günün şartlarına göre hisse senedinin ne kadardan satın alınabileceğidir. Örneğin 24.56.2015 tarihinde facebook’ tan bir hisse almak için 87.88 Dolar ödemeniz gerekecektir.
- Hisse başına kazanç (kar) son dört çeyrek boyunca bir şirketin net geliri dikkate alınarak hesaplanır. Bu net gelirden temettü çıkarılır ve bu hisse senetlerinin sayısına bölünür.
2Bir örnek üzerinden deneyin. Gerçek bir örnek üzerinden incelersek: Yahoo’nun 24.6.2015 itibariyle hisse senedi 40.83 Dolardan işlem görmektedir.
- Buna göre bizim denklemimizde üstteki sayı ya da pay 40.83’dür.
- Yahoo için Hisse Başına Kazancı (EPS) hesaplamak gerekir. Eğer hesaplamak istemiyorsanız “Yahoo EPS” google’ da arattığınızda güncel hisse başına kazanç bilgisine ulaşabilirsiniz. Haziran 2015 itibariyle 0.17 Dolardır.
- Fiyat kazanç oranını bulmak için hisse senedi değerini (40.83 dolar), hisse başına kazanç (0.17Dolar) a bölün.Buradan Fiyat Kazanç Oranı F/K = 40.83 /0.17 = 240.18 olarak bulunmuş olur.
Bölüm2: Oranın Kullanımı
1Aynı sektördeki diğer firmaların F/K (P/E) oranlarını karşılaştırın. F/K oranı aynı sektördeki diğer şirketlerle karşılaştırılmadığı sürece size net olarak birşey söylemez. Karşılaştırılan firmalardan F/K oranı düşük olanı ucuz olarak düşünülebilir. Her ne kadar hisse senedi almak için bu analiz yeterli olmasa da en azından size o hissenin alınıp alınmayacağı konusunda fikir verecektir.
- Örneğin, ABC firmasının hisseleri 15 Dolardan işlem görüyor ve F/K =50 olsun. XYZ firmasının hisseleri 85 Dolardan işlem görüyor ve F/K = 35 olsun. Burada XYZ firmasının hisselerinin fiyatı ABC firmasının hisselerinin değerinden büyük olsa da XYZ firmasının F/K oranı daha düşük olduğundan bu firmanın hisselerinin ucuz olduğunu düşünebilirsiniz. Biri her 35 dolar için 1 dolar ödemekte, diğeri de her 50 dolar için 1 dolar ödemektedir. Yani hisse senedinin ucuzluğundan söz etmek için kriterimi F/K oranıdır, yoksa hisse senedinin değer olarak düşüklüğü değildir.
[the_ad id=”17269″][the_ad id=”17268″]
Video:
Kaynaklar:
- http://www.investopedia.com/terms/p/price-earningsratio.asp
- http://money.cnn.com/2013/08/23/investing/facebook-stock/index.html
- http://www.aaii.com/computerizedinvesting/article/fundamental-focus-analyzing-debt-ratios?CFID=75637740&CFTOKEN=984032fc494de515-7C1ED2AB-E9B3-7803-FAAC99E50927720F&jsessionid=8430c98086f65d3d4ee26a153913d1d54784